Podle akademiotoelektronik, 02/01/2023

Wall Street před verdiktem Fedu pokračuje ve skluzu

(Boursier.com) — Po pondělní ultravolatilní seanci newyorská burza v úterý opět klesla, protože Fed zahájil dvoudenní zasedání s trhy, které čekají na objasnění načasování a tempa růstu klíčové sazby. Eskalace geopolitického napětí na Ukrajině nadále vyvolává obavy a žene ceny ropy nahoru. Zlato zůstává vyhledávané jako bezpečné útočiště, sazby zůstávají blízko svých ročních maxim a bitcoin se vrátil na 37 000 dolarů.

Dvě hodiny před uzavřením index Dow Jones ztratil 0,22 % na 34 290 bodů. V pondělí v seanci klesla o více než 3 %, než skončila mírně o 0,29 %. Široký index S&P 500 klesl o 0,88 % na 4 371 bodů a Nasdaq Composite, bohatý na technologické a biotechnologické akcie, ztratil 1,6 % na 13 630 bodů. V pondělí v seanci klesla o téměř 5 %, než skončila o 0,6 %.

Probíhá korekce, prudký nárůst volatility

Nasdaq nyní ztratil přibližně 15 % ve srovnání se svým rekordem na konci 19. listopadu na 16 057 bodech. S&P 500 klesl o 8,8 % na svých maximech a blíží se korekční zóně, zatímco Dow Jones je na svých maximech o 6 % níže. Pamatujte, že ztráta vyšší než 10 % odpovídá korekci akciového trhu. V případě poklesu o více než 20 % by indexy vstoupily na skutečný medvědí trh.

Index volatility VIX, známý také jako „index strachu“, po krátkém pondělním přechodu nad 39 bodů vzrostl o 7 %, přibližně o 32 bodů. Index od začátku ledna vyskočil o 85 % a pohybuje se nad svým historickým průměrem (kolem 20). Během velkých krizí na akciovém trhu, jako byl začátek roku 2020 (koronavirus) a 2008 („subprime“), VIX vyletěl na více než 50.

Pokud jde o hodnoty, mnohé výsledky společností zveřejněné v úterý byly přijímány odlišně. Účty IBM (+3,6 %), American Express (+6,8 %) a Johnson & Johnson (+2,8 %) zvýšil ceny svých akcií, ale General Electric ztratila 6,6 % a 3M váhala (+0,16 %) i přes vyšší než konsenzus zisky pro obě skupiny. Nvidia (-4 %) trpí, když 'Bloomberg' tvrdí, že výrobce čipů se vzdá nákupu britského Arm, což je dohoda, která naráží na překážky s úřady pro hospodářskou soutěž investorů. Po uzavření se očekávají výsledky Microsoft (-1,9 %) a Texas Instruments (-1,5 %).

Američané se v lednu o něco méně obávali inflace

Denní makroekonomické ukazatele ustoupily do pozadí obav investorů z inflace, sazeb a geopolitického napětí. Na americkém trhu s bydlením ceny v listopadu dále rostly, a to kvůli nedostatku nemovitostí na prodej. Upravený index S&P Case-Shiller 20-City tak během jednoho měsíce posílil o 1,2 % oproti konsenzu +1 % a po +1 % v říjnu. Index cen nemovitostí FHFA, který byl také právě zveřejněn, v listopadu vzrostl o 1,1 % ve srovnání s předchozím měsícem, oproti tržnímu konsenzu +1 %.

Navíc index spotřebitelské důvěry měřený Conference Board vyšel v lednu nad očekáváním na 113,8 oproti 111,9 konsensu, i když ve srovnání s prosincem (115,2) klesl. Průzkum ukazuje, že Američané se nadále obávají inflace, ale v menší míře než předchozí dva měsíce, a to navzdory 7% skoku indexu spotřebitelských cen v prosinci.

Více spotřebitelů očekávalo velké nákupy, jako jsou domy nebo auta, i když byli méně optimističtí ohledně krátkodobého zaměstnání kvůli přerušení způsobenému vlnou Covid Omicron. Nyní se zdá, že podle odhadů amerických zdravotnických úřadů dosáhla vrcholu v lednu.

Regionální index zpracovatelského průmyslu Richmond Fed nakonec klesl na 8, téměř dvakrát méně, než se očekávalo, ze 16 o měsíc dříve. Odráží tedy výrazné zpomalení výrobní aktivity v uvažovaném regionu.

Zvuky bot po Ukrajině

Ceny ropy v úterý opět vzrostly kvůli obavám z přerušení dodávek energie v případě invaze Ruska na Ukrajinu. Barel lehké americké ropy WTI si v úterý večer připsal 2,2 % na 85,15 USD za březnový futures kontrakt na Nymex, zatímco Brent Mer North posílil o 1,9 % 87,94 USD ( březnová smlouva).

Zlato posílilo o dalších 0,6 % na 1 852,50 USD za unci, což je dvouměsíční maximum, zatímco bitcoin se po poklesu vrátil na konečnou cenu kolem 37 330 USD (+1,5 %) tento víkend pod 34 000 USD, oběť útěku kupců rizikových aktiv.

Investoři, již v posledních týdnech otřeseni vyhlídkou na mnohem méně vstřícnou měnovou politiku v letošním roce ve Spojených státech, úzkostlivě sledují vývoj napětí mezi NATO a Ruskem ohledně Ukrajiny. NATO v pondělí uvedlo své síly do pohotovosti a rozhodlo se vyslat posily do východní Evropy. Spojené státy a Spojené království oznámily evakuaci části svého diplomatického personálu a jejich rodin z Ukrajiny, tváří v tvář ruské hrozbě, která se považuje za rostoucí.

Napětí se v poslední době vystupňovalo poté, co Rusko rozmístilo kolem 100 000 vojáků k ukrajinským hranicím, což vyvolalo obavy z ruské ofenzívy. Moskva ze své strany stále popírá jakýkoli válečný záměr. Západ konečně hrozí Rusku tvrdými ekonomickými sankcemi v případě invaze na Ukrajinu.

Fed ve středu očekával načasování zpřísnění měnové politiky

Trhy upírají zrak na Federální rezervní systém, který by měl ve středu upřesnit své záměry ohledně zvýšení klíčových sazeb. Trhy nyní letos očekávají minimálně tři a možná i více zpřísnění, protože Fed zaostává v boji proti inflaci, která doprovází pandemii koronaviru.

Fed navíc na konci března (nebo podle některých analytiků ještě dříve) ukončí nákupy aktiv a letos by měl také začít snižovat svou rozvahu. Kombinace těchto akcí by po dvou letech „volných peněz“ představovala jasné monetární zpřísnění, které pravděpodobně zatíží úvěrové podmínky pro společnosti a jejich tržní ocenění.

Na dluhopisových trzích zůstaly státní dluhopisy v úterý večer na vysoké úrovni až do oznámení Fedu. Sazba 10letých státních dluhopisů vzrostla o 1 bazický bod na 1,78 % poté, co minulé úterý dosáhla vrcholu na 1,88 %, což je nejvíce od prosince 2019. Americké 2leté sazby vzrostl o 5 bazických bodů na 1,01 % oproti 0,73 % k 31. prosinci. V Evropě se výnos 10letého německého bundu, který byl k 31. prosinci -0,18 %, v úterý zvýšil o 3 základní body na -0,08 %. Minulou středu se poprvé od dubna 2019 krátce vrátila do kladných hodnot na 0,025 %.

HODNOTY K SLEDOVÁNÍ

IBM (+3,6 %) zveřejnila v pondělí večer po uzavření Wall Street své první čtvrtletní výsledky od „odštěpení“ své digitální historie služby, Kyndryl, IPO loni v listopadu. Nová „Big Blue“, nyní zaměřená na technologie jiných společností než IBM, zejména v cloudu, zveřejnila ve 4. čtvrtletí 2021 účty nad očekávání.

Čtvrtletní čistý zisk digitálního giganta tak dosáhl 2,33 miliardy USD (2,60 USD na akcii) oproti 1,36 miliardy USD (1,52 USD na akcii) o rok dříve. V upravených datech EPS dosáhl 3,35 USD, což je mírně nad očekáváním konsensu FactSet (3,30 USD). Tržby se vyšplhaly na 16,7 miliardy dolarů z 15,68 miliardy dolarů o rok dříve, opět nad konsensem, který předpovídal tržby 15,96 miliardy dolarů.

Nvidia (-4 %) se připravuje na upuštění od akvizice britské společnosti Arm, rozumí agentura Bloomberg. Americký gigant grafických procesorů, zpomalený soutěžními úřady, tak mohl hodit ručník do ringu. Bloomberg upřesňuje, že společnost svým partnerům naznačila, že neočekává, že by byla schopna dokončit převzetí. Japonská SoftBank, současný vlastník Arm, by naopak usilovala o IPO skupiny. Nvidia měla v úmyslu koupit Arm za částku blížící se 40 miliardám dolarů, ale regulátoři mezitím nasadili paprsky do kol.

Johnson & Johnson (+2,8 %), americký lékařský a farmaceutický kolos, v úterý uvedl, že letos očekává tržby v rozmezí od 3 miliard do 3,5 miliard dolarů za vakcínu proti Covid-19 oproti 2,39 miliardám dolarů generovaných v roce 2021. Loni problémy s kvalitou v závodě v Baltimoru donutily skupinu zbavit se milionů dávek své vakcíny. Navzdory těmto několika problémům s výrobou a nerovnoměrnou poptávkou se J&J podařilo vydělat několik miliard dolarů ze své vakcíny.

Celkové tržby skupiny za čtvrté fiskální čtvrtletí činily 24,8 miliardy USD, meziročně o 10,4 % více, s organickým růstem 11,6 % (12,3 % na upravené bázi). V průběhu roku byly tržby 93,8 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 13,6 %. V samotném čtvrtletí, které skončilo, byl konsolidovaný zisk na akcii 1,77 USD, meziročně téměř ztrojnásobil, zatímco upravený zisk na akcii představoval 2,13 USD, což je nárůst o 14,5 %. Konsensus činil 2,12 USD v upraveném zisku na akcii a 25,29 miliardy USD v příjmech.

General Electric (-6,6 %), bostonský průmyslový konglomerát, je přesvědčen o finančním roce 2022. Je třeba říci, že GE zakončila rok 2021 dobře a v posledním čtvrtletí vytvořila volný peněžní tok z průmyslové operace ve výši 3,8 miliardy dolarů, pro upravený zisk na akcii 92 centů ve srovnání s konsensem 85 centů. Skupina letos očekává lepší zisky a volný cash flow. GE se tak zaměřuje na upravený zisk na akcii v rozmezí od 2,8 do 3,5 dolaru oproti 1,71 dolaru o rok dříve. Roční volný peněžní tok se nyní očekává mezi 5,5 miliardami a 6,5 ​​miliardami dolarů, ve srovnání s 2,6 miliardami dolarů v roce 2021.

3M (+0,16 %), diverzifikovaný americký průmyslový gigant, oznámil, že za čtvrtletí skončil pokles zisku, ale čtvrtletní výsledky předčily očekávání trhu. Čistý zisk za čtvrté fiskální čtvrtletí činil 1,34 miliardy USD nebo 2,31 USD na akcii, ve srovnání s 1,41 miliardy USD za stejné období loňského roku. Tržby vzrostly nepatrně o 0,3 % na 8,6 miliardy USD. Výdaje dosáhly 7 miliard USD oproti 6,7 miliardám USD o rok dříve. Konsensus byl 2,02 USD upravený EPS a tržby 8,61 miliardy USD. Finanční výhled na rok 2022 bude zveřejněn až 14. února.

American Express (+6,8 %) dnes posílil svou finanční prognózu díky historickým útratám kreditních karet. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí skupina snadno překonala očekávání trhu, pokud jde o výnosy a zisky. Čtvrtletní čistý zisk činil 1,72 miliardy USD a 2,18 USD na akcii, ve srovnání s 1,44 miliardami USD a 1,76 USD na akcii za stejné období loňského roku. Konsenzus FactSet byl 1,86 $ EPS. Čisté příjmy dosáhly za ukončené období 12,15 miliardy USD, ve srovnání s 9,35 miliardy USD o rok dříve. Konsensus byl 11,5 miliardy. Stephen Squeri, generální ředitel AmEx, hovoří o rekordní úrovni útraty kartou.

Xerox (-4 %) oznámila své čtvrtletní a roční účetní závěrky, které jsou sankcionovány trhy. Skupina však překonala očekávání volných peněžních toků, když investovala do růstu. Ve čtvrtém čtvrtletí tržby klesly o 8 % na 1,78 miliardy USD. Roční tržby byly téměř stabilní na úrovni 7,04 miliardy. Čtvrtletně upravený zisk na akcii činil 34 centů a roční zisk na akcii činil 1,51 dolaru.

Tesla (-0,4 %). Moody's zvýšila rating Tesly o dva stupně z 'Ba3' na 'Ba1' s tím, že automobilka by si měla udržet vedoucí pozici na trhu s elektrickými vozidly.

Verizon (-0,5 %), americký telekomunikační operátor, získal ve čtvrtém čtvrtletí 558 000 nových účastníků mobilních telefonů oproti 548 000 předpovědí výzkumné firmy FactSet s rychlým nasazením páté generace služby.

Lockheed Martin (+2,8 %), americký dodavatel obrany, dosáhl čtvrtletních zisků nad očekávání trhu a potvrdil své odhady prodeje pro rok 2022. Ve čtvrtém čtvrtletí činil zisk 2 miliardy USD nebo 7,47 USD na akcii, oproti 1,98 miliardy USD konsensu. Tržby byly ve čtvrtletí 17,7 miliardy USD oproti 17,67 miliardy USD podle konsensu. Roční zisk na akcii se nyní očekává na 26,7 dolaru, nad konsensuálním očekáváním.

Raytheon (+1,2 %), další významný hráč na obranu, překonal čtvrtletní konsenzus zisku, ale minul konsenzus tržeb. Poněkud zklamáním jsou také roční pokyny. Čtvrtletní čistý zisk činil 686 milionů USD a 46 centů na akcii, ve srovnání se 135 miliony USD o rok dříve. Čtvrtletní tržby vzrostly o 3,8 % na 17,04 miliardy USD, ale nedochází tak ke konsensu.

Meta Platforms (-1,6 %), ex-Facebook, vyvinul superpočítač vybavený novou umělou inteligencí, který se prezentuje jako nejrychlejší na světě. AI ​​Research SuperCluster, jehož vydání je plánováno na druhou polovinu roku, bylo vytvořeno ve spolupráci se společnostmi Nvidia, Pure Storage a Penguin Computing.

Regeneron (-2 %) a Eli Lilly (-0,2 %) klesají, protože Food and Drug Administration omezuje použití léčby covidem založené na protilátkách vyvinutých společností tyto dvě skupiny, vzhledem k tomu, že by nemohly být použity všude ve Spojených státech s ohledem na jejich pravděpodobnou neúčinnost proti variantě Omicron.